Danışmanlar için Kripto: Kripto Volatilitesi ve Piyasa Koşulları

Kripto paraların oynaklığı bir özellik mi yoksa bir hata mı? Bugünkü sayımızda, Miguel KudryL1 Advisors CEO’su, kripto paraların performansını ve piyasa koşullarıyla ilişkisini inceliyor.

Uzmana Sor’da, Kevin TamRaymond James Ltd.’den kurumsal ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu dosyalarını ve bunların danışmanlara benimseme hakkında neler anlatabileceğini inceliyor.

– Sarah Morton

Şu anda okuyorsunuz Danışmanlar için Kripto CoinDesk’in finans danışmanları için dijital varlıkları ele alan haftalık bülteni. Buradan abone olun her perşembe almak için.

Pazartesi günü, 5 Ağustos’ta, Japon Nikkei %12’den fazla düştü ve 1987’den bu yana en kötü çöküşünü yaşadı. Bu, Japonya merkez bankasının olası faiz oranı artışları hakkındaki rahatsız edici yorumlarının ardından geldi. Bazıları kararı olası bir ABD resesyonu korkusuna bağlarken, diğerleri bunu Federal Rezerv faiz indirimleri hakkındaki spekülasyonlara bağladı. Bu belirsizlik, bir strateji olan Japon carry trade’ini bozdu TSLombard ekonomistleri tarafından 1,1 trilyon dolar olarak tahmin ediliyorPozisyonların bozulmasıyla küresel bir sermaye piyasası paniği yaşandı.

Kripto para piyasaları, yatırımcıların en hızlı likidite yolunu aramasıyla Pazar akşamı darbenin en ağır kısmını aldı. Bitcoin ve ether, sırasıyla %15 ve %22’lik dramatik düşüşler yaşadı ve bunların çoğu Pazar gecesi ABD Doğu Saati (ET) saatlerinde gerçekleşti.

Yaygın inanışın aksine, kripto piyasalarının içsel oynaklığı bir hata değil, bir özelliktir. Hiçbir devre kesici olmadığından, kripto piyasalarının her zaman açık, küresel olarak erişilebilir doğası onları genellikle yatırımcılar için ilk likidite kaynağı haline getirir. Aslında, panik zamanlarında, kripto yatırımcıların satabileceği tek varlık olabilir, tıpkı Pazar akşamı Batı Yarımküre’de görüldüğü gibi. ABD borsası Pazartesi sabahı açıldığında, kripto piyasaları istikrara kavuşmuştu ve hem bitcoin hem de ether önceki geceki en düşük seviyelerinden yaklaşık %10 toparlanmıştı.

Kripto piyasaları, en çalkantılı zamanlarda bile sürekli olarak likidite ve kullanılabilirlik sağlar. 5 Ağustos’ta Schwab, Fidelity, Robinhood ve Vanguard dahil olmak üzere çeşitli çevrimiçi aracı kurumlar kesintiler yaşandı veya bakım altındaydı, on binlerce yatırımcının portföylerine erişememesine veya işlem yapamamasına neden oldu. Schwab kesintiyi atfetti“daha yüksek hacimlerin ve [onların] sistemlerini etkileyen önemli bir tedarikçiyle ilgili teknik bir sorunun birleşimi”ne, geleneksel finansın opak yazılım ve arka uç sistemlerinin bir resmini çiziyor. Buna karşılık, Bitcoin, %99,98918 çalışma süresiEthereum’un varlığı boyunca hiçbir zaman çevrimdışı kalmaması, geleneksel finansal sistemler sarsıldığında bile dijital varlıkların güvenilirliğini vurgulamaktadır.

Diğer varlık sınıfları kripto raylarına (ayrıca kripto para olarak da bilinir) geçiş yaparken zincir üstü), dijital varlıkların her zaman erişilebilir doğasından faydalanacaklardır. Erken benimseyenlerin, aralarındaki tahkim fırsatlarından yararlanma olasılığı yüksektir zincir üstüVe zincir dışıpiyasalar. Zamanla, bu erişilebilirlik, geleneksel piyasalardan hayal kırıklığına uğramış yeni nesil yatırımcılar için norm haline gelecektir. Yakın zamanda Bank of America raporu“Yaşlı yatırımcıların önemli ölçüde daha fazla geleneksel hisse senedi tuttuğunu, genç grupların ise daha fazla kripto ve alternatif yatırıma sahip olduğunu” belirterek bu değişimi vurguluyor.

Belirsizlik zamanlarında, bir yatırımcının portföyünün artan kullanılabilirliği ve erişilebilirliği, kripto yerel token’lar da dahil olmak üzere tüm varlık sınıflarında oynaklığın ve paniğin azalmasına yol açabilir. Amberdata tarafından yapılan analiz“Volatilitenin farklı bölgelere dağılmasının, piyasa açılış ve kapanışlarının fiyat hareketleri üzerindeki önemli etkisini vurguladığını” vurgulamaktadır. Bu, daha fazla erişilebilirliğin kritik dönemlerde piyasaları istikrara kavuşturmaya yardımcı olabileceğini ve aşırı dalgalanmalara karşı bir tampon görevi görebileceğini göstermektedir.

Bu yılın başlarında, İran ile İsrail arasındaki jeopolitik gerginlik tırmanırken, PAXGAltının tokenleştirilmiş bir versiyonu olan , 12 Nisan Cuma günü kapanış fiyatına göre %20 primle işlem gördü. Bu keskin fiyat dalgalanmaları, geleneksel ve kripto veya zincir üstü piyasalar arasındaki esneklikteki belirgin farkları yansıtıyor. Bu oynaklık, genellikle hafta sonları ve özellikle Pazar günleri zirveye ulaşan PAXG’nin işlem hacimlerinde belirgindir ve kripto piyasalarının daha katı geleneksel piyasalara kıyasla dinamik yapısını vurgular.

Kaynak: @Kaledora , DSÖ bu konu hakkında bir X başlığı yazmış .

Sonuç olarak, kripto piyasalarının içsel oynaklığı ve zincir üstüVarlıklar, özellikle çalkantılı dönemlerde, onları geleneksel piyasalardan ayıran benzersiz özelliklerin altını çizer ve zincir dışıvarlıklar. Devre kesicilerden uzak, her zaman açık doğası, kripto piyasalarının geleneksel piyasalar tökezlediğinde bile erişilebilir kalmasını sağlar ve en çok ihtiyaç duyulduğunda likidite sunar. Daha fazla varlık zincir içi raylara geçtikçe, bu kullanılabilirlik giderek daha hayati hale gelecek ve daha geniş küresel finansal ekosistemdeki panik ve oynaklığı potansiyel olarak azaltacaktır.

– Miguel Kudry, CEO, L1 Advisors

S. Yatırımcılar SEC 13F veya SEDAR dosyalarını gerekli özeni göstermek amacıyla nasıl kullanabilirler?

Bir araştırma aracı olarak yatırımcılar, büyük kurumsal yöneticilerin yatırım stratejileri ve varlıkları hakkında fikir edinebilirler (“akıllı para”). Başarılı stratejileri belirlemeye yardımcı olmak için, piyasa eğilimlerini ve fonların sermayeyi nereye tahsis ettiğini tespit edin. Düzenleyici uyumluluk açısından, bu, TradFi piyasalarının şeffaflığını ve bütünlüğünü artırarak yatırımcı güvenini artırabilir.

Kanada’da, Kanada’daki SEDAR (Elektronik Belge Analizi ve Alma Sistemi), ABD’deki EDGAR’a (Elektronik Veri Toplama, Analiz ve Alma) benzerdir. Her iki sistem de halka açık şirketlerin finansal ve diğer düzenleyici belgelerini sunmaları için elektronik dosyalama platformları olarak hizmet eder. Bunu, bir blok zinciri ağına benzer şekilde izinsiz ve açık bir defter olarak düşünme eğilimindeyim.

S. Bir emeklilik fonu veya banka portföyüne neden Bitcoin ekler?

Bu, yatırım stratejilerinin bir parçası olarak dijital varlıkları benimsemeye doğru bir geçişi ifade ediyor. Bu hareket, düşük faiz oranlarına ve enflasyon endişelerine bir yanıt olarak görülebilirken, çeşitlendirme ve daha iyi getiriler sağlıyor. Örneğin, Michigan Eyalet Emeklilik Sistemi, 2. çeyrekte Ark 21Shares bitcoin ETF’sine 6,5 milyon dolar ekledi.

Ek olarak, TD Waterhouse Canada, CIBC World Markets ve National Bank gibi Kanada bankaları, son Q2 13F dosyalarına bitcoin ETF’lerini dahil ettiler. Tüm büyük bankalar bu spot bitcoin ETF’lerinde bir miktar pozisyon tutuyor. Son iki çeyrekte, bankalar toplamda 26,6 milyon dolara sahip.

Bitcoin’in uzun vadeli, kurumsal düzeyde bir varlık olduğuna ve önemli yükseliş potansiyelini korurken düşüş riskini sınırlayan asimetrik getiri profilleri sağlayabileceğine inanıyorum.

S. Spot Bitcoin ve Spot Ethereum ETF’leri hakkındaki son gelişmeler neler?

ETF’ler 2024’ün başlarında piyasaya çıktı ve içlerine akan parayla oldukça popüler hale geldi. Şu anda, toplam fon varlıkları 10 spot bitcoin ETF’leriyle yaklaşık 62,3 milyar dolara ulaşıyor.

Temmuz ayında, spot Ethereum ETF’si kullanıma sunuldu ve herkesin bu dijital varlıklara geleneksel finans piyasası aracılığıyla yatırım yapmasını kolaylaştırdı. Kısa birkaç hafta içinde, spot Ethereum ETF’si sekiz ETF ile toplam 17 milyar dolarlık net giriş gördü.

Tüm bunlar, özellikle ETF ürünlerinin piyasaya sürülmesiyle dijital varlık yatırımında önemli bir evrimi işaret ediyor ve tüm yatırımcılar için erişilebilirliği ve meşruiyeti artırıyor.

– Kevin Tam, Dijital Varlık Araştırma Uzmanı ve Kıdemli Şube Uyumluluk Görevlisi, Raymond James Ltd.